本文发表于《世界经济》2023年第9期
生产性债务：中国海外主权贷款与发展中国家经济增长
熊婉婷 张家诚 孙靓莹
摘要：近年来有关中国海外主权贷款会促进还是抑制债务国经济发展的国际争议愈演愈烈。本文基于世界银行国际债务统计数据库，检验来自中国、美国及世界银行的主权贷款在促进发展中国家经济发展方面的表现。结果发现，中国贷款能显著促进债务国经济增长，但美国和世界银行贷款的效果不佳。机制分析表明，中国贷款具有生产性债务特征，能够缓解国内融资约束，形成生产性投资，与贷款相关的还款压力对债务国而言也是可负担的。相比美国和世界银行，中国贷款在促进工业发展方面具有突出优势。本文为破除“债务陷阱说”提供了经验证据，也为中国资本如何促进全球发展提供了理论依据。
关键词：中国海外主权贷款;债务可持续性;“一带一路”;
（熊婉婷 孙靓莹：中国社会科学院世界经济与政治研究所；张家诚：中国人民大学应用经济学院）