*中国社会科学院世界经济与政治研究所中国外部经济环境监测(CEEM)，2022年10月14日
2022年第3季度
全球宏观经济季度报告
总览：2022年秋季全球宏观经济运行与分析
3季度，中国外部经济综合CEEM-PMI指数加速下行，在政策紧缩和地缘政治冲突背景下外部经济增长动能持续减弱。其中，美欧回落节奏领先、均已远离本轮高位。日本、韩国、澳大利亚、巴西、南非等均有不同程度回落，欧元区、中国台湾地区、土耳其在跌破荣枯线后持续下行，东盟、俄罗斯、加拿大环比略有好转。
3季度，美国经济在下行趋势中略有反弹。美国个人收入与支出增速趋缓，新屋开工与销售有所反弹，企业库存拐点或现，贸易逆差明显收窄，劳动力市场依然紧张，通胀有所回落、但拐点尚难确定。美债收益率曲线持续深度倒挂，美元指数快速上行，美联储再次大幅加息。
3季度，欧洲经济前景继续恶化。俄乌冲突给欧洲经济造成的负面冲击继续发酵，欧元区综合PMI连续三个月低于荣枯线，通胀水平仍未得到有效控制，贸易逆差再次创下历史新高，能源短缺问题进一步凸显，欧元区经济前景将更加黯淡，衰退基本已成定局。
3季度，大宗商品价格持续走弱。季度均价下跌6.4%，原油、金属等品种的最大回撤远高于均价跌幅，国际国内农产品价格多呈现先抑后扬趋势。在各国央行紧缩流动性、衰退预期加剧的影响下，大宗商品走势疲弱，叠加中国的疫情管控对需求端压制，价格缺乏支撑。
3季度，美联储大幅加息，全球金融市场调整加剧。美元流动性收紧、美元明显升值，其他主要经济体货币普遍贬值，部分经济体资本流出压力加大。主要发达经济体股票市场大幅回调，大部分经济体十年期国债收益率和货币市场利率上行，但中国货币市场利率、十年期国债收益率季度均值出现下降。
全球经济运行风险仍然突出。一是人民币贬值压力和资本外流风险。二是世界经济增速持续下行，我国出口外需快速回落。三是全球资产价格持续下跌，可能通过抵押品机制引发流动性危机和债务危机。四是全球通胀或将长期处于高位，各国政策权衡变得极其艰难。五是新兴市场和发展中国家债务危机风险上升。