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时评
债券市场发展对中国金融安全的利与弊
2017-10-25 15:18:00

转载自《银行家》2017年第10期

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债券市场发展对中国金融安全的利与弊

宋爽 刘东民

        中国债券市场在人民币国际化的推动下加速发展

        我国银行间债券市场已经建立20周年,在不断探索和改革创新的过程中稳步成长。特别是2009年人民币国际化战略确立以来,我国债券市场更是迎来了开放和创新的跨越式发展。在资本账户未完全放开的情况下,中国人民银行首先打通了境外机构投资国内债券市场的通道。此后,境外人民币清算行等三类机构、人民币合格境外机构投资人(RQFII)和合格境外机构投资人(QFII)先后获准进入银行间债券市场。同时,境外发行人在银行间市场发行人民币债券(熊猫债)的闸门也被打开,发行主体已扩展到国际开发机构、境外非金融企业、境外商业银行、外国地方政府、外国中央政府等。此外,债券市场的产品创新也越来越活跃。信用风险缓释工具开始试点,资产支持证券重回银行间市场,国债期货等衍生产品也正式上市交易。从2013年开始,中国债券市场已成为仅次于美国和日本的全球第三大债券市场。

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