*中国社会科学院世界经济与政治研究所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室）2020年12月15日
CEEM《全球智库半月谈》(总第203期)
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世界热点
旧金山联邦储备银行：回顾2020，展望2021 6
导读：在艰难的一年里，我们应该汲取什么教训？到2021年，我们的首要任务是什么？克服COVID-19带来的严峻且不平衡的经济影响，恢复充分就业和可持续的2％通胀水平将是美联储未来主要关心的目标。但是我们需要对政策工具有信心，才能成功实现这些目标。以下内容改编自旧金山联邦储备银行行长兼首席执行官于12月1日在亚利桑那州立大学经济预测午餐会上的演讲。
美国经济概况 11
导读：纽约联邦储备银行研究部门编制的《美国经济概况》旨在提供当前经济和金融发展相关的全面概述，包括劳动力和金融市场，消费者和企业的行为以及全球经济。此外，概况还涵盖了一些特殊主题，例如商品价格走势、劳动力市场情况本文的分析基于截至2020年12月18日的数据。
COVID-19期间美国贸易逆差来源 32
导读：在经济衰退期间，进口下降的速度往往快于出口，从而缩小贸易逆差。但这一次情况不同，COVID-19大流行期间美国贸易逆差反而有所扩大。文章发现2020年1月至6月对进口基本医疗用品的需求增加是美国贸易逆差扩大的重要驱动力。并且，医疗用品贸易逆差增长占美国贸易逆差增长的41.3%。
中国在国际数字经济中的竞争力 35
导读：中国做出了IT产业史上最重要的数字化战略决策，这种“中国优先”的战略取得了巨大成功，并直接导致了中国现在高度多样化和充满活力的移动互联网服务行业。这份报告评估了中国企业在国际数字市场上的进展。总体而言，中国公司在国际数字市场上的份额仍然很小，但在许多领域，它们发展迅速，并显示出重大创新。在接下来的十年里，我们将看到美国和中国的数字公司之间争夺全球市场份额的斗争将越来越激烈。
聚焦中国
5G速度：中国是否真的打败美国了 44
导读：中国因为国有企业对基础设施进行了很多非市场导向的投资，在5G网络的一些方面处于领先地位。但是，很多报告都夸大了中国5G网络的发展，其中一个重要的原因可能是运营商夸大了很多数据。同时，中国的站点数量很可能使读者误以为其达到了在西方运营商统计口径下站点数量的三到四倍。
经济政策
世界发展进程中的货币政策 48
导读：货币政策及其实施方式变了，但实现通货膨胀目标的目的不变。我们要随着世界的改变，准备好开发新的工具，进行新的分析，并且注意危机防范。如今的主要变化之一是金融市场的快速增长，央行应该适应不断变化的金融市场。第二个变化是全球利率水平下降，政策利率的下调必须考虑公众信心问题。最后，由于资产购买已成为一种常规货币政策，因此这些风险已从整个社会转移到了中央银行的资产负债表中。央行要有承担风险的能力，也要有能应对危机的外汇储备。
新兴市场和前沿市场资本流动的波动性管理 58
导读：COVID-19大流行导致新兴市场和前沿市场的投资组合流动出现了前所未有的急剧逆转，这引发了人们对金融稳定的担忧，因此进行了强有力的政策回应。本专栏使用了一种新颖的分析框架——风险资本流动方法，从而表明全球金融环境的变化往往会比正常时期对投资组合流动的影响更大。此外，国内基本面更强劲的表现并不一定会导致投资组合流动的激增，但其有助于缓解资金的外流。因此，由于新冠肺炎，新兴市场增长的前景较弱，这将会恶化当地的货币流动情况，而全球金融的状况将影响硬通货流动。
生产率和通货膨胀 67
导读：本文摘自珍妮特·耶伦2005年2月11日在加利福尼亚州帕洛阿尔托市斯坦福大学经济政策研究所的经济峰会上发表的讲话。
美联储是否遵循现代版泰勒规则 71
导读：泰勒规则在货币政策制定中被广泛使用。随着经济进入低利率时代、通胀和通胀预期更加稳定、菲利普斯曲线平坦化，美国圣路易斯联邦储备银行行长布拉德提出了现代版泰勒规则。实际的联邦基金目标利率表明，美联储更多地遵循了现代版泰勒规则，而非最初的1993年版泰勒规则。
本期智库介绍 75