*中国社会科学院世界经济与政治研究所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室）2020年5月
CEEM 中国外部经济监测（2020年5月）
外部实体经济
2020年4月，中国外部经济综合PMI[China External Environment Monitor，根据外需分布计算，简称CEEM-PMI。2018年11月起根据中国最新对外出口的比例对指数的计算权重进行了重新调整。]为37.4，受新冠疫情全球蔓延影响，跌破历史低点，较上月下跌近10个点。所有跟踪的经济体 PMI指数均处于枯荣线下方[ PMI读数以50为枯荣线，处于枯荣线以上表示经济处于扩张阶段，枯荣线之下属于收缩阶段。]。其中印度和加拿大跌至30以下。
从PMI的最新变化来看，4月美国PMI下降至41.5。美国新冠确诊数全球第一，4月非农就业减少2050万人，失业率升至史上最高的14.7%。相对正面的消息是，90%以上失业人群认为自己的失业是暂时性。欧元区PMI下跌11.1，意大利和西班牙为疫情冲击较为严重国家，但目前新增数字已经走稳。日本下跌2.9个点，国内疫情控制相对良好。新兴市场中，印度PMI剧烈下跌24.4，俄罗斯、土耳其和巴西均下跌10个点以上。进入5月后俄罗斯受油价下跌和确诊数剧增影响，经济压力较大。巴西等南美国家新冠疫情也开始扩散。新兴市场国家PMI下跌幅度显著高于发达经济体，在疫情冲击中更加脆弱。
大宗商品与金融市场
4月CEEM大宗商品价格指数环比下跌18.5%，下探接近2016年的低点。石油价格环比下跌47.5%，受压于全球实体经济需求锐减。但主要产油国达成减产计划，油价逐步筑底。铁矿石价格下跌4%，煤炭价格下跌10.3%。大豆和钢材价格小幅下降。BDI指数仍然有所反弹，但相对于去年均价仍处于低点。黄金价格受全球货币宽松和贸易摩擦加剧影响持续上涨，在5月份创新高。
4月美国10年期国债收益率进一步下降至0.64%，仍受央行大幅注入流动性影响。标普500指数显著反弹300点以上，VIX波动指数回落。英国、香港和日本股市跟随反弹。LIBOR隔夜利率受央行流动性影响，下跌至0.06%的新低。
4月汇率市场方面，美元指数上涨至99.87，市场避险情绪明显。英镑小幅上涨，日元和欧元下跌，新兴市场货币全线下跌。人民币兑美元走弱，仍在7上方，离岸人民币持续弱于在岸价格。
对国内宏观经济影响
4月全球实体经济受海外疫情严重冲击，多国经济仍处于停摆状态，且经济重启预期不明朗，企业悲观情绪较强。但由于价格前期超跌，且各国央行大力刺激，资本市场有所企稳。进入5月份后，主要发达经济体新增确诊开始趋稳，但新兴市场国家有恶化迹象，或带来第二波疫情高峰。需留意疫情持续在境外延续，对后续几个月全球贸易以及中国出口的影响。叠加中美贸易和技术摩擦的负面影响，长期应加强维护中国生产供应链稳定性。
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