*中国社科院世经政所CEEM（世界经济预测与政策模拟实验室）讨论稿，2017年8月31日
《全球智库半月谈》(总第126期)
目 录
世界热点
全球金融周期 6
导读：小国的政策制定者害怕源自美国经济变化而引起的全球金融周期。本文认为，基于过去25年的金融数据，全球金融周期只能解释这些国家资本流动的25%。
301法案：特朗普或将重启美国旧日贸易法案 8
导读：特朗普政府可能会重启美国在冷战时期采用的301贸易法案。这项法案在1970年代被提出，以促进美国出口，并在1980年代里根政府时期达到全盛。但是，当今世界已经建立起以规则为基础的世界贸易体系和世界贸易组织。重启301法案可能会引起中国的反弹，最终伤害美国的利益。
特朗普的贸易保护政策是美国的灾难 11
导读：美国总统唐纳德?特朗普自上台以来一直是贸易保护主义政策的倡导者。本文介绍了他不太可能诉诸全面保护主义的五个原因：政治动机，世贸组织成员国，其他国家的报复，全球价值链整合和收入来源，以及自动化是造成美国更多失业的事实。如果特朗普诉诸保护主义，其他国家报复，美国国内生产总值可能会在两年内累积损失高达4.5％。
经济政策
不确定环境下的货币政策制定 18
导读：在充满不确定性的现实世界中，“相机抉择”的货币政策可能有误，造成货币供给和金融系统的不稳定，而“基于规则”的货币政策虽然不能消除经济本身的不确定性，却可以减少制度不确定性。因而在改革机会出现时，应当考虑采用“基于规则”的货币政策替代“相机抉择”的货币政策。
G-0世界的贸易政策 20
导读：全球经济一体化的进程在近年来挫折不断。Ian Bremmer在他2012年出版的著作《Every Nation for Itself》中，预言未来的世界可能会是一个多边贸易谈判步履维艰，各个国家各自为战的“G-0世界”。那么，事实是否如此呢？国际贸易近年来频遭挑战的原因究竟何在？全球的政策制定者们又应该如何规划未来世界的贸易政策呢？
莫迪治下的印度外国直接投资改革：喧嚣归于沉默 24
导读：与往届印度政府相比，莫迪政府在外商投资政策改革方面出台的政策最多。然而FDI改革的步伐却忽快忽慢。大部分FDI改革政策产生于莫迪政府执政第二年，而第一年和第三年相对较少。
银行监管自身存在的风险 26
导读：2007年英国著名的北岩银行事件才是全球金融危机及随后大衰退的真正开端，本文对这一惨痛教训进行了全面回顾，并指出顺周期监管政策对银行体系和经济体的威胁。
全球治理
全球失衡：避免公地悲剧 29
导读：IMF近期公布了一份对全球29个最大经济体外部头寸的评估报告。2016年经常账户失衡的现象改变不大，新兴经济体失衡的状况有所改善，发达国家经济体失衡的状况在加剧。国家应出台干预措施引导缩小失衡状况，加强经济结构调整，避免贸易保护主义。
经济理论
G20对气候变化的承诺应付诸实施 32
导读：不管各国对减少温室气体排放的决心喊得有多响，如果相关国家不采取行动，那全球气候变化的形势就永远不会好转。作者认为，近期备受关注的“一带一路”倡议，以及G20国家对非洲的援助计划，为相关国家提供了良好契机。G20国家应当尽早从这两点着手，广泛地在环保和减排技术的推广上帮助他国，从而早日达成巴黎协定的减排目标。
货币竞争的经济学 35
导读：如果通过加密数字货币付款的份额增加，政府发行的货币将面临私人发行者的竞争。本文认为，即使这样的系统能够维持一个经济体的价格稳定，市场也不会提供社会所需要的最佳货币数量。然而，政府仍然可以利用货币政策来使社会福利最大化。因此，私人货币发行者竞争的威胁可能会使每个发行货币的政府都更遵守市场规律。
本期智库介绍 39